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　　近日★✿，鼎际得（603255.SH）发布2025年半年报★✿，上半年公司实现营业收入 4.38 亿元★✿，同比增长 19.03%★✿，业务拓展展现积极态势★✿；归母净利润 422.64万元天海翼步兵★✿，同比下降 20.52%★✿，主要由于售价下降★✿、子公司在建期支出和管理费用增加★✿。

　　公司业绩环比改善★✿，2025 年第二季度的收入与利润均较第一季度实现提升天海翼步兵★✿，这一趋势符合市场预期★✿，不仅印证了公司经营策略的有效性★✿，更释放出下半年业绩持续改善的积极信号★✿，为后续产能释放后的利润增长奠定基础★✿。

　　值得一提的是★✿，鼎际得的转型重点聚焦在高附加值新材料领域★✿，特别是POE项目★✿。随着POE（聚烯烃弹性体）等高分子材料项目的持续推进★✿，公司正从单一催化剂供应商向“催化剂+新材料”双轮驱动的综合平台转型★✿。

　　“催化剂+助催化剂+抗氧剂”一体化产业链优势★✿，不仅巩固了公司在高分子材料核心助剂及催化剂领域的领先地位★✿，同时助力POE国产化进程★✿，优化成本体系★✿，提升-烯烃自给率★✿。

　　2025 年上半年★✿，鼎际得在行业波动中实现营收稳步增长★✿，同时业绩环比改善的趋势为下半年发展注入信心★✿。从核心财务指标来看★✿，公司实现营业收入 4.38 亿元★✿，同比增长 19.03%★✿，这一增长得益于客户资源的稳固拓展与定制化服务能力的提升★✿。

　　“催化剂+抗氧剂”的双主业★✿，鼎际得多年来★✿，与中石油★✿、中石化★✿、中海油★✿、中国中化★✿、国家能源集团★✿、中煤集团★✿、恒力石化★✿、万华化学★✿、宝丰能源等大型国企或上市公司合作持续深化★✿。近年又陆续同圣莱科特★✿、鲁姆斯签订框架合作协议★✿，采购量稳步递增★✿，为公司整体的营收增长提供了坚实支撑★✿。

　　6月17日★✿，鼎际得发布公告★✿，控股子公司鼎际得石化科技有限公司（以下简称“石化科技”）旗下高端新材料项目中试装置投料试生产成功★✿，产出合格POE产品★✿，生产运行稳定★✿，产品指标达国际同类产品标准★✿，为年产20万吨POE装置顺利投产筑牢根基★✿。

　　这一成果标志着鼎际得在高分子材料领域的重大突破★✿，预示着公司将开启第二增长曲线★✿，对公司未来发展意义深远天海翼步兵★✿。

　　据悉★✿，上述石化科技于 2023 年起在大连长兴岛经济技术开发区投资建设POE 新材料项目★✿。项目一期建设为“高端新材料”项目★✿，规划占地约113.30亩★✿，总投资56亿元★✿，主要建设★✿：30万吨/年乙烯制-烯烃装置后工段★✿、20万吨/年POE 装置（两条线）★✿、配套储运设施及公用工程设施★✿。一期工程现已完成中交尊龙凯时★✿，预计2025年9月投产★✿。

　　而中试装置的顺利投产也验证了石化科技自研★✿、自产的 POE 用茂金属催化剂的各项指标★✿，达到了行业先进水平★✿。

　　POE作为一种高性能聚烯烃材料★✿，广泛应用于医用★✿、电器★✿、玩具★✿、汽车★✿、光伏等领域★✿。目前POE生产技术主要由海外巨头垄断★✿，国产替代需求迫切★✿。

　　资料显示★✿，2023 年全球 POE 需求量约 160 万吨★✿。全球 POE 消费以改性为主★✿，包括直接改性★✿、 接枝改性★✿、发泡改性等★✿，用于汽车★✿、光伏★✿、建筑★✿、家电等领域★✿，其中汽车领域需求占比高 达 51%★✿，其次光伏★✿、建筑★✿、家电需求占比分别为 18%★✿、15%★✿、11%★✿。2024 年国内POE消费量约91万吨★✿，全部来自进口★✿。

　　对于汽车领域而言★✿，下游客户通常对长期稳定供应和产品品质一致性要求较高★✿，因此对 POE 粒子企业而言★✿，极为重视有关汽车领域的需求★✿；此外★✿，随着全球光伏装机的持续高速增长以及POE胶膜渗透率的不断提升★✿，光伏已成为POE产品需求中增速最快的领域天海翼步兵★✿。

　　在POE领域★✿，鼎际得通过全产业链自主化布局★✿，形成了远超同行的成本优势★✿，从催化剂★✿、稳定剂到核心原材料★✿，再到工艺设备★✿，各环节优化★✿，成为公司核心竞争力的关键支撑★✿。

　　催化剂方面★✿，作为 POE 生产的关键材料★✿，鼎际得20万吨POE项目的催化剂成本约7000万元★✿，而行业龙头同类项目的催化剂成本约2亿元★✿，鼎际得在此环节直接节省成本1.3亿元★✿，成本优势比例超 65%★✿。

　　稳定剂方面★✿，公司采用自产模式供应稳定剂★✿，相较于行业其他龙头公司依赖外购的方式★✿，成本显著更低★✿，且能保障供应稳定性★✿，避免外购带来的价格波动风险★✿。而阿尔法烯烃作为 POE 生产的核心原料之一★✿，鼎际得通过自主研发实现自制★✿，其自制成本仅为万华化学采购价的50%★✿，这一环节的成本优势进一步拉大了与同行的差距★✿。

　　工艺设备方面★✿，鼎际得直接采用进口工艺设备★✿，确保生产过程中的批次稳定性★✿，有效降低产品不良率★✿；也避免了同业设备改造所致的开工率不足★✿、产品稳定性波动等问题★✿。

　　从最终的单位成本来看尊龙凯时★✿，鼎际得 POE 产品在折旧分摊后约为1万元/吨★✿，若未来乙烯价格降至6600元/吨★✿，单位成本可进一步压缩至8500-9000元/吨★✿，自主成本优势凸显★✿。

　　鼎际得凭借完善的技术研发体系与全产业链布局★✿，不仅在 POE 领域建立优势★✿，更通过抗氧剂体系★✿、特种改性产品的研发★✿，将技术能力延伸至 PEEK（聚醚醚酮）材料领域★✿，同时也助力了国内 PEEK 产业突破进口依赖天海翼步兵★✿，实现国产化替代天海翼步兵★✿。

　　Peek正在成为实现下一代高性能★✿、轻量化和仿生机器人的关键性材料之一★✿。它并非用于芯片或软件★✿，而是作为“骨骼”★✿、“肌肉”和“皮肤”的顶级物理载体尊龙凯时★✿，从根本上提升机器人的硬件性能★✿。PEEK 材料因具备优异的耐高温★✿、耐化学腐蚀性能★✿，广泛应用于高端制造领域★✿，但在高温加工过程中易发生降解★✿，影响产品性能★✿。

　　鼎际得针对这一痛点★✿，已推出高温抗氧剂 330★✿、9228★✿，可在 PEEK 加工中防止分解和降解★✿，有效改善PEEK在高温加工中的稳定性★✿。同时天海翼步兵★✿，公司正在研发新一代抗氧剂（P-EP36★✿、565尊龙凯时★✿、1425等）★✿，更适应更高温度需求★✿，不仅能进一步提升 PEEK 的加工安定性★✿，还可拓展其使用温度极限★✿，助力 PEEK 在更严苛环境（如航空航天★✿、高端医疗）中的应用★✿。

　　值得注意的是★✿，鼎际得正在推进的POE特种改性产品的研发与生产★✿，兼具柔韧性与抗冲击性★✿，可与 PEEK 形成复合应用★✿，适用于机器人★✿、电子器件尊龙凯时★✿、新能源车及医疗植入件零部件性能★✿。产业链自主化在保障原料供应★✿、性能提升与成本压降前提下★✿，进一步推动新材料的国产替代★✿。

　　据了解★✿，目前★✿，鼎际得的 POE 及相关产品已通过下游主流客户验证★✿，订单储备相对充足★✿，为 9 月批量投产后的业绩释放提供有力保障★✿。

　　客户方面★✿，道恩★✿、惠通★✿、金发等国内知名高分子材料企业对鼎际得的 POE 产品反馈优异★✿，产品性能得到市场认可★✿；在光伏领域★✿，公司产品已通过光伏企业的深度验证★✿，在耐候性★✿、机械性能等关键指标上表现突出★✿，契合光伏胶膜领域的高质量需求★✿。

　　订单方面★✿，随着中试产品验证通过尊龙凯时★✿，鼎际得的框架采购协议陆续落地★✿，订单待 9 月产线全面投运后实现规模化交付★✿。这意味着★✿，一旦产能释放★✿，公司将快速实现收入与利润的同步增长★✿，业绩拐点清晰可见★✿。

　　据业内介绍★✿，当前 POE 价格处于历史低位★✿，未来随着行业供需格局改善★✿，一旦价格回升★✿，鼎际得将凭借成本优势★✿，实现“价格上涨 + 成本稳定”的双击效应★✿，利润弹性也会较大★✿，抗氧剂与POE改性材料切入 PEEK 领域★✿，有望形成第二增长曲线★✿，进一步提升公司的成长天花板★✿。

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